关注我们
QRcode 邮件联系 新浪微博
首页 > 配资门户 » 正文

[股票601727行情]600754锦江股份1月经营点评 锦江股票消息

   条点评
后台-系统设置-扩展变量-手机广告位-内容正文顶部

  锦江股份 600754

  研究机构:广发证券 分析师:沈涛,安鹏 编撰日期:2019-03-06

  锦江股份发表1月运营数据:受新年提早影响,RevPar同比下降2.5%

  依据公司1月运营布告,19年1月公司境内酒店RevPar为134.80元,同比下降2.5%,出租率68.9%,同比下降6.9pct,均匀房价195.56元,同比添加7.2%,境外酒店RevPar同比添加1.1%,出租率和均匀房价别离同比添加0.3pct和添加1.7%。1月公司门店净增67家,总开店数到达7510家。

  出租率承压跌幅加大连累月度RevPar,一月运营体现逊于上一年十二月

  1月出租率跌落6.9pct,跌幅较前两月扩展,均匀房价添加7.2%。境内里端RevPar为182.98元/晚,同比下降9.6%;出租率73.03%,同比下降8.5pct;均匀房价250.56元/晚,同比提高0.86%。境内经济型RevPar为97.76元/晚,同比下降8.9%;出租率65.78%,同比下降7.3pct;均匀房价148.62元/晚,同比提高1.2%。咱们以为1月出租率下滑首要由于今年新年相对上一年提早,因而19年1月商旅活动相较上年较弱,均匀房价坚持高增速,与从前两月大致相等,首要因中端酒店占比提高带来门店结构改进。

  门店扩张速度提高,且新店中中高端品牌占多数,品牌竞赛力超卓

  1月公司开店提速,门店净开业67家,净签约40家,其间中高端酒店净增82家,占比33.9%,较上月提高2.3个百分点。公司在收买铂涛和维也纳之后坚持着高扩张速度,17、18年别离净添加826家、749家门店,19年1月公司坚持着较快的扩张速度,而且新店以中高端为主,反映出中高端品牌的竞赛力超卓,门店结构继续优化。

  公司品牌竞赛力强,具有明晰职业整合逻辑,坚持“买入评级

  公司1月受新年提早要素出租率下降起伏较大,但门店扩张坚持高速,中端酒店占比提高带来均匀房价坚持在高添加通道。咱们以为公司的中心竞赛力在于中高端品牌的竞赛优势,当时国内酒店职业处于存量整合阶段,公司的品牌优势使其在整合单体酒店进程中处于领先地位,而且跟着公司内部后台整合推动,公司的运营功率也将得到提高。估计18-20年公司EPS别离为1.15/1.22/1.52元/股,对应PE为18/18/14倍。18年公司有锦江之星动迁补偿、出售长江证券等非经常性损益,扣非后净利润约8.5亿元左右,19年公司扣非净利润增速估计坚持30%左右的增速,当时公司市值对应19年扣非后PE约21倍,PEG小于1,后续估值存在提高空间。依照审慎准则给与公司19年合理PE为25倍,对应合理价值30.50元/股,坚持“买入评级。

  危险提示:1)宏观经济下行或将影响职业复苏。2)公司内部整合作用不及预期。3)公司直营店改造进展不及预期。

后台-系统设置-扩展变量-手机广告位-内容正文底部
[金融英语考试]股票买卖点:为什么突破三条均线是最佳买入时机
[北京科兴生物]股票啦教你如何确认大盘三买点成立及四大热点投资逻辑

已有条评论,欢迎点评!




关闭

关闭